Кому достанется 400 тонн золота?

Кризис не обошел стороной даже Международный валютный фонд. Во вторник совет директоров МВФ принял решение о продаже 400 тонн золота из запасов, для того чтобы «свети концы с концами». Распродажа слитков начнется после одобрения решения 85% участников фонда, а также конгресса США. Однако эксперты уверены, что на котировки желтого металла на мировых рынках решение МВФ почти не отразится.

Решение МВФ было ожидаемо, в цену золота оно было заложено уже давно. Поэтому ни в понедельник, ни во вторник на рынке металлов не произошло сколь-нибудь существенных потрясений. Во второй половине дня котировки на Лондонской бирже понизились на 0,02% — до $922,5 за тройскую унцию.

— Это лучшее подтверждение того, что решение МВФ не изменило стратегии «золотых» трейдеров, — говорит Вячеслав Васильев из Банка Москвы.

Хотя, разумеется, вброс 400 тонн на открытый рынок стал бы революцией. Но в заявлении МВФ особо подчеркивается, что «продажи золота будут координироваться с мировыми центральными банками крупных государств, чтобы избежать потрясений на рынке». То есть не исключено, что МФВ просто напрямую продаст нескольким банкам всю партию по частям. Кстати, одним из покупателей запаса МВФ мог бы стать российский ЦБ, руководство которого еще недавно заявляло, что планирует увеличивать долю золота в своих золотовалютных резервах — вплоть до 10%. Сейчас она невелика — всего 2,8% (см. график). Таким образом, если золото перераспределят между банками, на биржевые котировки это вообще не повлияет.

Ведь цель МВФ — не обвалить рынки, а поправить свое финансовое положение. Уже к 2010 году в фонде ожидают бюджетный дефицит примерно в $400 млн. Дефицит возник из-за того, что в последние годы МВФ резко сократил выдачу кредитов. Причина проста — многие развивающиеся экономики, которые раньше «сидели на игле» МВФ, теперь предпочитают обходиться собственными силами. А кроме того, авторитета фонду не прибавляет и существующая система распределения квот при принятии решений. В нынешней конфигурации подавляющее большинство голосов принадлежит развитым странам в ущерб развивающимся экономикам. Например, квоты небольшой Бельгии почти совпадают с квотами Индии и так далее. Новый президент МВФ Доминик Стросс-Кан уже объявил о реформе фонда, но проблемы нельзя решить в одночасье.

Помимо продаж 400 тонн золота фонд намерен сократить персонал на 380 человек — примерно 15% всех сотрудников. Что касается золота, то его в случае одобрения акционерами и конгрессменами продадут в течение двух лет.

400 тонн золота по текущим котировкам стоит около $11,8 млрд. Примерно $6,6 млрд из этой суммы планируется вложить в находящийся под контролем МВФ специальный инвестиционный фонд. Этот фонд затем инвестирует деньги в основном в казначейские облигации США. Остальную сумму будут использовать для кредитования стран — участниц МВФ.

Между тем инвестиции в золото в мире будут и дальше расти — вместе с ценой. Напомним, что в этом году цена на тройскую унцию уже пробила важный уровень в $1000, и теперь не исключены новые рекорды.

— Это как с нефтью — она пробила уровень $100-110 за баррель, затем откатилась, сейчас снова дорожает. Так и с золотом. К концу года мы ожидаем $1300 за тройскую унцию, — прогнозируют в Банке Москвы.

— В апреле-мае золото поднимется до своих новых максимумов, затем летом, наверное, случится спад, но осенью золото вновь начнет рост, — говорит Алексей Васильев из НОМОС-банка.

Рост котировок, о котором говорят эксперты, спровоцирован мировым финансовым кризисом — для инвесторов золото всегда было «тихой гаванью». Дальнейшее понижение ставки в США неизбежно приведет к инфляции, а значит, привлекательность желтого металла вырастет еще. С апреля 2007 года по апрель нынешнего золото подорожало почти на 41%.