Неадекватно высокие цены на нефть ждет неминуемый обвал

Мировые цены на нефть, взлетевшие до неадекватно высокого уровня, который почти в два раза превышает отметки на начало 2009 года, ждет неминуемый обвал. Все больше российских и иностранных экспертов сходятся во мнении, что рекордная стоимость «черного золота» находится под давлением спекулятивного капитала, который добивается создания очередного «финансового пузыря». Аналитики полагают, что чем позже этот пузырь лопнет, тем страшнее могут быть последствия.

В пятницу котировки июльских фьючерсов на сырую нефть достигли нового семимесячного максимума $70,32 за баррель, после чего участники рынка стали фиксировать прибыль, а стоимость сырья упала до $67,54 на фоне колебания цен на акции и курса американского доллара.

«Я считаю, что настроение инвесторов по-прежнему более оптимистичное, на рынке действует много фондов, – отметил старший вице-президент Macquarie Futures Номан Баракат. – При любой коррекции цен участники рынка вновь быстро покупают».

Как отмечают аналитики Dow Jones, которых цитирует ПРАЙМ-ТАСС, нефтяные трейдеры в последнее время наблюдали стабильный поток прогнозов, предполагающих более высокие цены на нефть.

В частности, Саудовская Аравия и другие члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) заявили, что цена $ 75-80 за баррель является справедливой для нефти, с которой мировая экономика может справиться. Министр нефти Саудовской Аравии Али Наими заявил о своих надеждах на то, что цены на нефть, возможно, достигнут этого уровня к концу этого года.

В то же время согласно прогнозу влиятельного банка Goldman Sachs Group Inc., цены на нефть достигнут $85 за баррель к концу 2009 года и $95 к концу 2010 года. В банке отметили, что снижающийся уровень нефтедобычи вне ОПЕК не будет поспевать за темпами необходимого роста поставок нефти, когда состояние экономики и спроса на нефть улучшится.

Надежды и ожидания, связанные с восстановлением мировой экономики, привлекли инвестиционные фонды на рынки фьючерсов на энергоносители и другие сырьевые товары. При этом многие аналитики предупреждают, что продолжающие расти цены на нефть опережают текущее соотношение спроса и предложения на рынке и фундаментальные экономические показатели.

Тем не менее, участники рынка продолжают прислушиваться лишь к позитивным сигналам, игнорируя весь негатив. В частности, данные по занятости в США за май оказались не столь разочаровывающими для инвесторов, но они по-прежнему были «ужасными», считает президент консалтинговой торговой компании Cameron Hanover Питер Бейтел. Согласно этой статистике, «как минимум треть из миллиона работников не будет ежедневно ездить на работу… или брать отпуск».

По его мнению, в этих условиях по-прежнему трудно оправдать рост цен на нефть почти на $40 долларов на фоне несколько менее ужасных экономических условий».

Примечательно, что на минувшей неделе в кулуарах Питерского экономического форума исполнительный директор Международного энергетического агентства (IEA) Нобуо Танака заявил, что недавний рост цены нефти не обоснован фундаментальными показателями, а снижение компаниями инвестиций из-за кризиса может привести к дефициту нефти через пять-шесть лет.

«Мы не замечаем существенного роста спроса. Ожидания восстановления экономики велики, но фундаментальные показатели не слишком улучшились», – сказал Танака, слова которого цитирует Reuters.

«Если ситуация в экономике не улучшается, а цена растет, это плохой признак… Цена может вырасти, но если цена растет слишком быстро, это может оказать негативное слияние на восстановление экономики», – считает Танака.

По его словам, необходимо следить, восстанавливается ли экономика и ее фундаментальные показатели, однако «пока этого не происходит». В текущем году инвестиции в отрасль снизились на одну пятую, и если тенденция продолжится, мировую экономику ждет дефицит нефти в ближайшем будущем.

«Мы оцениваем снижение инвестиций в текущем году на 20%. Это именно то, что нас беспокоит», – сказал Танака.

Комментируя нынешнюю ситуацию, независимый трейдер Яков Абдулин отметил «Новому Региону», что взлет цен на нефть произошел в результате спекуляций на рынке.

С одной стороны, американское правительство включило печатный станок и выпускает доллары в огромных количествах, в результате чего эта ликвидность перетекает в сырьевой сектор, где до последнего времени цены находились на низких отметках.

В то же время, по оценке эксперта, Китай, пытаясь обезопасить себя от повторения американского сценария, в массовом порядке скупает сырье для обеспечения стратегического запаса.

Еще одной причиной роста цен может быть то обстоятельство, что Goldman Sachs продал огромное количество внебиржевых опционов мексиканскому правительству, и в результате на эти средства пытается вытянуть нефть на уровень выше $70 за баррель. В этой ситуации, видимо, не случайно банк выступил с позитивным прогнозом о ценах не «черное золото», которые якобы могут достигнуть $85 за баррель к концу 2009 года.

Яков Абдулин не исключает, что в нынешней ситуации могли переплестись все три составляющие и вытащить нефть на 100% выше январских уровней.

Как отмечает эксперт, дальнейшее развитие событий сейчас сложно прогнозировать, поскольку зависит от очень большого количества факторов, в том числе, действий правительств ведущих стран. Однако наиболее вероятными представляются три сценария.

Согласно одному из них, США может объявить дефолт по облигациям, в результате чего существенные потери понесут многие ведущие экономики, которые вкладывали значительные средства в американские бумаги. В этом случае мир ждет сильная инфляция.

Еще один возможный вариант – общая стагнация. Согласно третьему сценарию, крупнейшие страны заявят о победе над кризисом, в течение 2-3 лет будут симулировать рост экономики, после чего экономику может ожидать обвал по всем направлениям на фоне гиперинфляции.

По оценке Якова Абдулина, ситуация в России во многом будет зависеть от цен на сырье, поскольку пока никаких реальных сигналов о переориентировании отечественной экономики и снятия зависимости от «экспортной трубы» нет. В этих условиях наиболее вероятно, что экономика России будет находиться в стагнации и показывать результаты хуже других стран группы БРИК, – считает эксперт.