Банки в Украине Всё о финансах и экономики
Bloomberg оценил доходность широкого спектра активов в 2015 году, начиная от валют и фондовых индексов и заканчивая сырьевыми товарами и бросовыми облигациями.
Именно в сегменте junk bonds (бросовые, высокодоходные облигации) определился самый высокодоходный актив прошлого года — еврооблигации «Укрзализныци» с погашением в мае 2018 года. Инвестиции в этот долг могли за год принести практически 90% доходности, превысив даже доходность Ямайского фондового индекса, показавшего по году +83% (лидера в сегменте акций) и самой доходной валюты 2015 года — сомалийского шиллинга (+18% за год).
К сожалению, гордиться такой динамикой не приходится, ведь она отображает скорее не высоту взлета, а глубину падения стоимости на начало прошлого года, с которой бумагам удалось восстановиться.
Во многом росту стоимости своих облигаций «Укрзализныця» должна быть благодарна макроэкономической стабилизации в стране и выходу Украины из преддефолтного состояния, что отображает и рост доходности суверенного долга Украины, который был успешно реструктуризован. Например, выпуск госбондов с погашением в сентябре 2020 года показал 50%-ю доходность, во многом задавая тренд стоимости других квазигосударственных торгуемых долговых бумаг, наиболее яркой из которых является УЗ.
Однако определенное значение для стоимости бумаг «Укрзализныци», вероятно, сыграли и другие положительные факторы в отрасли в целом, например, сдвинутая с точки корпоратизация «Укрзализныци» и первые реальные шаги по реформированию отрасли в целом.
