Банки в Украине Всё о финансах и экономики
Глава Банка России признал, что принятые меры по разрешению кризиса ликвидности затруднят ЦБ и правительству борьбу с главной среднесрочной проблемой последних месяцев в экономике — высокой инфляцией. Его «личный прогноз» — 12% роста индекса потребительских цен за год — уже выше официальной оценки ЦБ (11%), но ниже ожиданий большинства экономистов. Последние, впрочем, единогласно одобряют политику ЦБ и Минфина, говоря, что спасение банковской системы важнее цен, отмечает «Коммерсантъ».
Согласно опубликованным вчера данным Росстата, рост потребительских цен с начала года уже составил 10%, иными словами, ЦБ надеется на то, что за три с половиной месяца цены вырастут менее чем на 2%. Более того, в годовом исчислении несколько последних месяцев инфляция сохраняется на уровне примерно 15%. То есть ЦБ рассчитывает на то, что за это время темпы роста цен замедлятся на три процентных пункта, или на 20% от нынешнего уровня. Основания для такого оптимизма глава ЦБ находит в «замедлении роста денежной массы, низких ценах на сельскохозяйственную продукцию, а также непрекращающемся снижении цен на нефть».
Комментарии Игнатьева вчера звучали в ответ на вопрос, повлияют ли проблемы на финансовых рынках и принятые вчера меры на темпы роста инфляции. Главным образом речь идет о снижении ставок резервирования и предоставлении банковской системе дополнительной ликвидности.
По оценке Игнатьева, снижение отчислений в фонды обязательного резервирования (ФОРы) высвободит для банков около 300 млрд руб. Это даст примерно 2% роста денежной массы (агрегата М2), в реальности (за счет эффекта мультипликации) М 2 может вырасти значительно больше.
Именно снижение темпов роста M2 до уровня ниже 30% ранее называлось руководством ЦБ одним из главных факторов снижения инфляции.
Резко понизив в среду резервные требования к коммерческим банкам, ЦБ, хотя и вынужденно, радикально изменил денежную политику последнего времени.
Еще во вторник зампред ЦБ Константин Корищенко утверждал, что ЦБ «до поры, до времени» не нужно стимулировать расширение банковского кредита, то есть не понижать ФОРы.
Вчера стало окончательно ясно, что риски коллапса банковской системы перевешивают в глазах ЦБ любые потенциальные долгосрочные макроэкономические неприятности.
Все опрошенные экономисты поддерживают сделанный ЦБ выбор.
Елена Шарипова из «Ренессанс Капитала» говорит, что «ЦБ все правильно делает, выбирая устойчивость финансовой системы в ущерб некоторыми инфляционным моментам».
Юлия Цепляева из Merrill Lynch вообще называет макроэкономические последствия вчерашних решений «хорошими», будучи «согласна с Кудриным, что проблема была не столько в ликвидности, сколько в том, что она неравномерно распределяется среди банков».
Действительно, к аукционам Минфина по размещению бюджетных средств имеют доступ максимум 30 крупнейших банков, не всем доступны операции РЕПО, обязательные резервы есть у всех банков.
Одновременно, сообщает «Коммерсантъ», в ЦБ сформирован так называемый «красный список» из 15 банков, которые испытывают наиболее серьезные проблемы с выполнением кредитных обязательств перед контрагентами и нуждаются в срочной финансовой помощи.
В списке, с которым удалось ознакомиться изданию, все банки входят в TOP-50. Решение о помощи этим банкам будут приниматься после соответствующих консультаций с их руководством.
Экстренные меры по поддержанию ликвидности банковской системы принял Банк России: он рекордно снизил для банков с сегодняшнего дня нормативы обязательных резервов. По рублевым обязательствам банков перед физлицами норматив изменен более чем в три раза — с 5,5 до 1,5%, по обязательствам перед банками нерезидентами — с 8,5 до 4,5%, по иным обязательствам банков — с 6 до 2%. Одновременно ЦБ снизил ставки по большинству инструментов рефинансирования банков. При этом ранее Банк России проводил обратную политику, неоднократно повышая ставки по всем видам рефинансирования для борьбы с инфляцией.
«Вчерашние действия ЦБ подтвердили, что он серьезно воспринял проблемы банков с ликвидностью как угрозу финансовой устойчивости банковского сектора», — считает старший аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин.
По его оценкам, объем средств, которые высвободятся у банков в результате действий регулятора, сопоставим с задолженностью банков перед ЦБ по прямому РЕПО — порядка 375 млрд руб.
«Конечно, это негативно повлияет на инфляцию, но гораздо большую проблему составило бы прекращение кредитования реального сектора, если бы ЦБ не пошел на послабления: риск остановки проектов и массовых увольнений сотрудников выше, чем риск инфляции», — считает старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. «Это нерыночные шоковые меры, оценить воздействие которых на ставки невозможно, но это лучше, чем банкротства банков и паника вкладчиков», — уверен Евгений Надоршин.
Минфин и Центральный банк приняли экстренные меры по спасению банковской системы, напоминает «Коммерсантъ».
Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку пообещали выделить 1,5 трлн руб. на три месяца с условием, что они окажут поддержку другим банкам. Первым такую поддержку получил оказавшийся на грани банкротства «КИТ Финанс», однако нуждающихся гораздо больше.
