Украина. Гривне – вышка

Доллары, теряя в курсе, «пошли» на выборы, а гривню бросили на амбразуру растущей инфляции. Там она и должна погореть с гордо поднятой головой. Нефтяной галоп на мировом рынке не привел, вопреки ожиданиям, к новым обрушениям американской валюты на мировом рынке, зато политические перипетии в Украине стали причиной ревальвации гривни по отношению к доллару.

Экспортеры и вкладчики банков подсчитывают убытки. По самым скромным оценкам, потери владельцев депозитов составляют по меньшей мере 1 млрд долл США. Решение НБУ о пересмотре курса гривни приобрело достаточно громкую политическую составляющую, а эксперты заявляют о вероятной широкомасштабной спекуляции. Скандал с вето и вызовом руководителей НБУ в Верховную Раду заставили операторов рынка зафиксировать цены в елико возможно жестком коридоре.

В Нацбанке и не скрывают, что подъем гривни – оружие в борьбе с инфляцией. Эффект от терапии исчисляют в 3%. По умолчанию, этот же ловкий прием позволяет сдержать повышение социальных выплат, а значит – снизить нагрузку на бюджет, ведь в нем учитывается именно официальный курс, а не реальная покупательная способность гривни. В целом, операция по отводу денежной массы с рынка началась, этот фактор (сокращение объемов свободных денег у населения) сдержит рост цен. «Цветочки», как полагают некоторые аналитики, могут быстро смениться «ягодками». Во-первых, внешние заимствования негативно скажутся на устойчивости украинской гривни, во-вторых, членство в ВТО и ожидаемое во второй половине года обострение торговых войн дестабилизируют экономику. Сокращение объемов денежных поступлений в казну от экспортером будет сбалансировано как за счет торможения инфляционных процессов, так и путем увеличения непрямой налоговой нагрузки на предпринимателей. И если текущий год завершится с относительно оптимистичными показателями, то начало следующего ожидается драматичным. Впрочем, не будем забегать наперед.

Пока что череда природных и политических катастроф лихорадят мировой энергорынок.

В понедельник, 19 мая, цены на нефть вновь обновили рекорд, достигнув очередного абсолютного максимума в 119 долл США за баррель. И хотя к вечеру они стабилизировались, все равно дальнейшее подорожание «черного золота» до 141 долл США запланировано аналитиками в июне-июле вместо осени в пятницу. Причем, по мнению отдельных скептиков, это еще крайне оптимистичные прогнозы. Золото также не стояло на месте, подорожав на 19 баксов за унцию (у нас банковские металлы дорожали все). Международный валютный рынок среагировал на вышеописанные события не то чтобы никак, но уж очень вяло: пара евро-доллар колебалась в относительно широком диапазоне $ 1,5560-1,5630, но до существенного падения котировок дело не дошло. Зато украинский межбанк опустил доллар до текущего минимума по итогам торгов 4,6500-4,7000 грн за единицу. Впрочем, евро пал еще ниже (7,2425-7,3265 грн), а российский рубль вернулся к курсу чуть ли не годичной давности ( 0,1960-0,1982 грн), разве что заметно расширив диапазон по сравнению с торгами на предыдущей неделе. Тем не менее, официальные курсы евро и рубля выросли по сравнению с пятничными ( 7,826490 грн и 0,21184 грн соответственно), что отчасти стабилизировало наличный рынок. Там чуть снизился евро ( 7,4 грн покупка и 7,6 грн продажа), сжался в диапазоне доллар ( 4,73-4,79 грн) и рубль остался на прежних позициях. Судя по тем слабым колебаниям, которые отмечены на «наличке», операторы крайне насторожены, не склонны выделять фаворита и предпочитают по-прежнему пристально следить за рынком и извлекать ситуативную прибыль.

Вторник принес новый нефтяной рекорд – 127 долл США за баррель. Сказались и землетрясение в Китае, и суточная забастовка французских портовых рабочих, и волнения в Нигерии. Это расшатало международный валютный рынок. Евро по отношению к доллару достиг трехнедельного максимума в $1,5636 и в ходе торгов котировки «прыгали» до $1,5639-1,5641. На украинском межбанке сохранился наблюдаемый с прошлой пятницы нисходящий тренд доллара. На сей раз американская валюта достигла «дна» в 4,6300-4,6500 грн за единицу, и только оживление спроса к вечеру позволило закончить сессию с 4,6400-4,6500 грн. Российский рубль продолжает падать (0,1951-0,1958 грн по итогам торгов). Евро у нас особо не прибавил, пробавляясь минимумом в 7,2540-7,2755 грн. По версии НБУ, однако, валюты ЕС и РФ подорожали (7,86640 грн и 0,21287 грн соответственно). Наличный рынок опустил и евро (до 7,20 грн в покупке и 7,55 грн в продаже), и доллар ( 4,65-4,73 грн). Немного в цене покупки потерял рубль ( 0,1930 грн), продажа остается высокой ( 0,2060 грн) с явной подвязкой к официальному курсу и плохо скрытым желанием быстрой прибыли. Банковские металлы вновь дорожали дружно все.

В среду цены на нефть продолжили свой безумный галоп. Попирая выкладки аналитиков, «черное золото» легко преодолело установленную накануне психологическую отметку в 130 долл США за баррель. Рост составил 0,9%, однако наблюдатели сошлись во мнении, что это не предел. На международном валютном рынке новость сказалась на котировках пары «евро-доллар»: с утра $1,5660-1,5662, а ближе к вечеру выросли до $1,5756-1,5758. Зато на украинском межбанке произошел обвал американской валюты до семилетнего минимума. На сей раз, хотя Нацбанк не принимал непосредственного участия в торгах, именно благодаря его решению ревальвировать гривню до 4,85 грн за один доллар США, что очень близко к реальным обменным курсам, действовавшим на наличном рынке. Американская валюта начали торги с довольно оптимистичных 4,6200-4,6550 грн, сразу же упала 4,5900-4,6150 грн, чтобы больше не подняться (по итогам торгов 4,5500-4,5800 грн). Евро плавно снизился со стартовых 7,2325-7,2930 грн до 7,1665-7,2195 грн. Российский рубль подешевел до 0,1924-0,1973 грн, размер диапазона, впрочем, свидетельствует о претензиях и на рост.

В официальных курсах валют пока что в среду доллар стоил еще 5,05 грн, евро подорожал (7, 897695 грн), рубль подешевел ( 0,21267 грн). Зато на наличном рынке американская валюта опустилась в цене покупки до 4,55 грн, продажа оставалась относительно высокой (операторы спешили снять прибыль) – 4,70 грн. К слову, продать американскую валюту было не такой уж и простой задачей: в столице Сбербанк их не покупал, коммерческие обменки держали низким курс покупки. Евро также упал (7,25-7,55 грн), а вот цены на рубль остаются фиксированными ( 0,1930 – 0,2060 грн) и в широком диапазоне. Банковские металлы дешевели все.

Разнобой в официальном, наличном и безналичном валютных курсах доллара и евро длился всего сутки – до четверга. Как только НБУ официально (впервые за семь лет) скорректировал цену за один доллар – 4,85 грн, межбанк напрягся. Вопреки логике, американская валюта не ухнула вниз, а даже улучшила результат среды, причем серьезно, до 4,7600-4,7900 грн за единицу. Нацбанк впервые за столько недель вышел на торги и начал скупать американскую валюту по цене 4,80 грн за единицу. Однако на наличном рынке существенно снизился курс продажи (до 4,59 грн против 4,70 грн накануне) при фиксированной покупке ( 4,50 грн). На международном рынке пара «евро-доллар» предсказуемо колебалась в широком диапазоне с тенденцией к удорожанию валюты ЕС ($1,5745-1,5810). Куда значительнее вырос евро на украинском межбанке (до 7,4955-7,5485 грн). А на «наличке» он, напротив, серьезно упал в цене покупки (7,10 грн) и на 5 коп снизился в продаже. Российский рубль резко взмыл вверх, скорее всего, на волне «нефтяных» цен (0,2017-0,2030 грн на межбанке). Наличная российская валюта, напротив, подешевела до 0,1850-0,1990 грн. Нацбанк в официальном курсе также снизил рубль до 0,20475 грн. Из банковских металлов подорожало только серебро, остальные дешевели.

К пятнице международный валютный рынок стабилизировался в связи с ожидаемым снижением цен на нефть после отхода основных инвесторов. Цены в паре «евро-доллар» колебались в узком диапазоне $1,5700-1,4755. Утихли страсти и на украинском межбанке: котировки, оттолкнувшись от 4,7400-4,8000 грн, сконцентрировались у нижнего рубежа 4,7500-4,7650 грн с тенденцией к росту. Нацбанк предпочел вновь вмешаться и скупил американскую валюту по 4,80 грн за единицу. Наблюдатели полагают, что НБУ и в дальнейшем будет прибегать к интервенциям с целью стабилизировать рынок. Евро вновь подрос до 7,4745-7,5040 грн. Российский рубль немного просел по сравнению с четвергом (0,2012-0,2021 грн). Что же касается «налички», цены на евро остались фиксированными, доллар подешевел в покупке (4,40 грн) и слегка подрос в продаже ( 4,78 грн), рубль повысился в продаже 0,2100 грн. Банковские металлы дорожали.

Итак, богатая на события неделя не внесла ясности в вопрос о дальнейшей судьбе доллара в Украине (и в мире), зато расставила некоторые акценты в тактике ведущих политических сил на экономическом поприще. Жесткое моделирование тенденций в финансовой сфере продемонстрировало, что именно эта составляющая станет плацдармом для очередной схватки за власть. Поскольку основны макроэкономические процессы могут утратить изрядную долю предсказуемости, сокращение инвестиций и снижение темпов экономического роста — вполне реальные перспективы.

На бытовом уровне все сие означает рост цен. Летом он, правда, затормозится, на некоторые группы товаров даже подешевеют. Дальше многое зависит от урожая. При хороших сборах казна наполнится за счет экспорта зерна. Однако не стоит забывать о промышленности, которую ревальвация гривни и прочие сюрпризы последних месяцев, мягко говоря, пригнули. Вопрос, в чем хранит сбережения, становится острым как никогда. Однозначного ответа на него нет. если быстро скупить евро – можно положить на депозит и утешаться минимальными потерями. Вклады на короткий срок исключительно с гривнях (лучше ограничиться тремя месяцами или полугодом). С долларами расставаться смысла нет, к концу года они должны подняться, поэтому их тоже можно завести в депозитик, это выгоднее конвертации. А вот с металлами лучше быть осторожными, поскольку колебания цен на них свидетельствуют о нестабильности рынка. Возможно, разумнее будет переждать или сделать пробный вклад на несколько месяцев. Однозначно выгодны нефтяные фьючерсы, но у простых граждан к таковым доступа нет.