Доллар прорвал укрепления рубля. Началась новая волна девальвации?

Рубль дешевеет второй день подряд. Причем во вторник он совсем уж дал слабину: доллар сразу «скакнул» почти на 57 копеек и к концу дня укрепился на 52 копейки. «Неужели началась вторая волна девальвации?» — переполошились впечатлительные граждане. Нет, все под контролем. Рубль по-прежнему в границах валютного коридора, отмеченного ему Центробанком. Просто в последнее время он слишком сильно рос, и на этом сыграли спекулянты. А экономисты уверены, что российской экономике такая корректировка курса только на пользу.

Увы, наши сограждане очень болезненно реагируют на такие существенные валютные колебания, которые произошли во вторник. И не важно, к примеру, что в конце марта резкий подъем уже случался. А сейчас доллар стоит, скажем, почти на полрубля меньше, чем 18 марта. Вырос — это само по себе настораживает: не началась ли новая волна девальвации?

В Центробанке говорят, что никаких объективных предпосылок для этого нет. Просто рубль сильно рос в последнее время, и достаточно было небольшого падения цен на нефть, чтобы напугать спекулянтов. Они стали продавать на бирже рубли и скупать доллары. Не особенно много — Центробанку во вторник даже вмешиваться не пришлось, продавая доллары, чтобы поддержать рубль.

Дело в том, что когда стоимость бивалютной корзины подходит к верхней границе (41 рубль), ЦБ «выбрасывает» на рынок валюту. Спрос и предложение на иностранные деньги приходят в равновесие, и угроза рублю ослабевает. Кстати, в течение февраля и марта ЦБ вообще занимался не продажей, а покупкой валюты. То есть фактически поддерживал доллары и евро. Если бы не эти интервенции, рубль укрепился бы еще больше. Не дали. Для того чтобы сгладить колебания. Ведь сильное раскачивание маятника в любую сторону сейчас может принести только вред. То есть, по всему видно, что запас прочности у нашей валюты имеется, и неплохой. Во вторник «корзинка» стоила лишь 38,55 рубля.

Нет и экономических предпосылок падения рубля. Да и мировая экономика, похоже, выкарабкивается из кризиса. Крупнейшие американские финансовые корпорации вроде Citigroup и General Electric получили в первом квартале миллиардные прибыли, китайские госкомпании достигли докризисного уровня производства. Вот-вот начнется промышленный рост, а там и нефть подтянется. Но это — дела будущие. Сейчас же на рубль и доллар действуют более сиюминутные факторы.

Почему же рубль вообще так резко пошел вниз? Во-первых, потому что за последние несколько дней доллар заметно прибавил в цене относительно единой европейской валюты. Кстати, такое разнонаправленное движение доллара и евро делает отечественную бивалютную корзину гораздо крепче. Во-вторых, финансовые спекулянты в очередной раз испугались за будущее мировой экономики и начали продавать акции и нефтяные фьючерсы. А на вырученные средства они по традиции покупают доллары. В итоге рынки акций и нефти просели, а доллар — укрепился.

Сколько бы ни продлилось очередное укрепление «зеленого», для российской экономики это даже хорошо.

— Наша экономика в целом выигрывает от падения курса рубля, — считает управляющий директор инвесткомпании «Арбат Капитал» Александр Орлов. — Немного проиграют потребители, потому что им придется меньше покупать импорта и больше отечественных товаров. Государству в этой ситуации можно пожелать только лучше бороться с монополизмом на розничном рынке. И вообще неправильно, когда у нас на доллар смотрят все, включая доярок.

На самом деле общее потепление отношения инвесторов к российским компаниям и стране в целом заметно на рынке долга. Ведь еще совсем недавно никто из них не горел желанием давать деньги российским компаниям. А теперь «Газпром» совершенно спокойно размещает свой облигационный выпуск.

Хотя об окончательном переломе ситуации говорить пока рано. Скорее — о том, что компании стараются использовать общее улучшение ситуации. «Окно возможностей» будет открыто еще где-то месяц, полагает Александр Орлов.

А что же дальше? Потом и курс рубля, и спрос на корпоративные облигации будет зависеть от самочувствия мирового финансового сектора. Одно можно утверждать точно — инвесторы снова захотят покупать облигации раньше, чем акции. Спрос на них начнет расти уже в сентябре-октябре.