В 2009 году мир будет искать замену доллару

Мировые валюты в минувшем году словно взбесились, перестав подчиняться экономическим законам. Впрочем, незыблемость последних была поставлена под вопрос глобальным кризисом. Какой же танец будут танцевать доллар, евро и рубль в следующем году?

Безусловно, главным событием уходящего года стал полномасштабный экономический кризис, который, начавшись в жилищном секторе американской экономики, перекинулся на банковскую систему, а затем и на мировую экономику в целом, сталкивая ее в полномасштабную рецессию, говорит Bigness.ru аналитик финансовой компании UMIS Эдуард Коваленко.

«Учитывая кредитные пузыри, которые были надуты по всему миру в основном в долларах, произошло сдувания пузыря и покупка инвесторами доллара для возвратов кредитов, погашаемых в конце 2008 года. На фоне этого мы увидели сильное укрепление доллара к основным валютам мира», — поясняет Bigness.ru трейдер AG Capital Михаил Молодов.

Аналитик ЮНИТИ ТРАСТ Ариф Зейналов так же считает, что наиболее существенным событием для валютного рынка стало ослабление доллара к другим мировым валютам – иене, евро, швейцарскому франку, что связано со сложностями мировой финансовой системы и замедлением мировой экономики, и, прежде всего финансовой системы и экономики США, циклом снижения процентных ставок, значительными вливаниями денежной, опять же долларовой, ликвидности.

Примечательность этого факта заключается в том, что мало кто в здравом уме в начале прошлого года мог предположить, что «доллар вернется». Причем местами будет возвращаться на несколько лет назад.

Для внутреннего рынка России, по совам эксперта, событием стала смена тренда с укрепления рубля на его ослабление к основным мировым валютам. Это стало следствием почти катастрофического снижения цен на основные товары российского экспорта – в частности, металлы, нефть.

Ослабление рубля Банком России началось с ноября 2008 году. За это время Центробанк успел тринадцать раз расширить коридоры колебаний бивалютной корзины. Таким образом, рубль потерял к корзине порядка 14,5%.

Вместе с долларом укрепилась и японская иена, поскольку отказ от торговли на разнице процентных ставок, популярной еще в середине года, вызвал репатриацию капитала в Японию и, соответственно, рост курса японской валюты.

«Примечательным также стал тот факт, что Центральные банки ведущих экономических держав вынуждены были пойти на беспрецедентные снижения процентных ставок с целью борьбы с кредитным кризисом и противодействия резкому замедлению темпов экономического роста. При этом ФРС пошла на историческое решение, установив уровень ставок практически на нулевой отметке, обозначив при этом диапазон в четверть процента», — считает Эдуард Коваленко.

«Таким образом, к концу года мировая экономика подошла с отрицательными темпами роста в третьем и, скорее всего, четвертом кварталах, угрозой полномасштабной рецессии, дефляции и низким уровнем процентных ставок», — констатирует эксперт.

По мнению аналитиков, в начале 2009 года ситуация в мировой экономике вряд ли улучшится.

«В будущем году, настанет момент, когда “общие проблемы” (глобальный финансовый кризис) потребуют индивидуального решения. Кризис ударил по производству и покупательной способности граждан. И странам, ориентированным на производство и экспорт, в частности России, выгоден снижающийся курс национальной валюты. Ослабление валюты может стать новой политикой многих государств », — считает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

«В 2009 году, возможно, мы увидим пик экономического кризиса, что приведет к сильным движениям в парах евро/доллар и доллар/иена. Погашения долларовых кредитов продолжатся, что может привести к временному удорожанию американской валюты. Но, на наш взгляд, это будет последнее движение доллара вверх, а затем он начнет снижаться», — прогнозирует Михаил Молодов.

Ставка рефинансирование ФРС США, по его словам сейчас фактически равна нулю, что делает кредиты для американских потребителей очень дешевыми. Учитывая огромные вливания наличности (на триллионы долларов) в экономику со стороны министерства финансов США, несомненно, американская валюта неизбежно должна дешеветь.

Как поясняет аналитик, в 2009 году мир будет искать замену доллару. Возможно, начнут происходить сделки по покупке различных видов товаров в валютах стран, откуда импортируется товар. Это может привести к диверсификации валютных резервов Центробанков мира, и подтолкнет к независимости от монетарных действий властей США. Если этого не произойдет, мы будем наблюдать надувание новых пузырей за счет практически бесплатных денег, что может привести еще к более серьезному кризису в дальнейшем.

Однако Эдуард Коваленко считает, что правительство США принимает целенаправленные меры по восстановлению контроля над кредитными рисками.

«После инаугурации 20 января, новый президент США Барак Обама, как ожидается, представит ряд новых экономических мер для поддержания экономики и предотвращения дальнейшего развития рецессии в США», — говорит эксперт.

В отношении перспектив европейской валюты у экспертов также нет однозначной оценки. Одним их веских аргументов в пользу сильного евро является то, что члены Управляющего совета Европейского центрального банка явно дали понять, что, по крайней мере, в начале 2009 года не намерены снижать процентную ставку, поскольку угроза дефляции для еврозоны пока не столь очевидна. Данная позиция в совокупности с некоторым ростом склонности инвесторов к риску уже поспособствовала серьезному притоку капиталов в еврозону, и, соответственно, росту курса евро.

«В целом, учитывая неоднозначность перспектив доллара США и единой валюты, диапазон колебаний евро в первой половине 2009 года может быть весьма значительным от отметки $1,3000 до $1,5000. При этом не исключено, что направление движения к одной из границ определится уже на первых неделях нового года, когда станут известны результаты очередного заседания ЕЦБ, и будут опубликованы последние макроэкономические данные из США и еврозоны», — прогнозирует Эдуард Коваленко.

Для российского рубля сейчас, как говорит Ариф Зейналов, наиболее вероятным сценарием является снижение к бивалютной корзине в общей сложности на 15-25%, но многое определяется конъюнктурой на нефть и металлы.

«Рубль в 2009 году продолжит свое снижение. В первом полугодии, возможно, мы увидим падение рубля к доллару еще на 10-15% до 32-34 руб. Но далее начнется укрепление рубля. Главным фактором в движении курса российской валюты по-прежнему остаются цены на сырье, поэтому если средняя цена нефти в 2009 году будет выше $50 за баррель нефти, то нашим гражданам не стоит беспокоиться за будущее рубля», — прогнозирует специалист.

А Александр Купцикевич считает, что верхней границей может послужить глобальный максимум в 31,80 руб. за доллар.

«Хотя в случае с нестабильным долларом, более правильно ориентироваться на бивалютную корзину. А к ней снижение может составить до 20%, то есть ее курс составит около 40 руб. против 33,40 к настоящему моменту», — говорит эксперт