План Обамы не спасет Америку

Сенат США большинством голосов одобрил антикризисный план Обамы, предусматривающий выделение 8 млрд на стимулирование экономики страны. За план Обамы проголосовал 61 конгрессмен. 37 сенаторов инициативу президента поддержать отказались. Ранее план Обамы получил одобрение Палаты представителей Конгресса США.

Кроме того, известно, что вдохнуть в американскую экономику новую жизнь Обама предложил через реализацию нескольких масштабных проектов: повсеместное внедрение энергосберегающих технологий и массовое использование альтернативных источников энергии — солнечных батарей и ветряных установок. Эти проекты, прежде всего, дадут работу более полумиллиону человек (а решение проблемы безработицы – одно из предвыборных обещаний Обамы). Кроме того, США стремится минимизировать свою зависимость от традиционного топлива – нефти.

Также новые рабочие места появятся в инфраструктурных сферах – транспортной, коммунальной, информационной. И здесь смогут трудоустроиться около полумиллиона человек.

Одновременно, с преодолением безработицы Обама снижает налоги на представителей «среднего класса», малого бизнеса и производственных предприятия, нанимающих на работу новых специалистов.

Снижение налоговой нагрузки на рядовых граждан в сочетании с продлением сроков выплаты пособий по безработице и медицинскому страхованию уволенным, а также с организацией материальной поддержки домовладельцев, пострадавших в результате обвала ипотечного рынка, должны заменить «зверский оскал» капитализма на «человеческое лицо».

В общем, планы громадные, социально-ориентированные и, безусловно, популистские. Но они вызывают много вопросов. Для простых американцев, в первую очередь, интересно – выполнит ли Обама свои обещания, например, про новые рабочие места. Для представителей власти и экономики США, в свою очередь, интересно, кто и как будет за это платить.

Пикантность ситуации (как, впрочем, и в России), в столкновении двух лоббистских группировок – финансовой (банковской) и промышленной. У них кардинально разные интересы. Промышленникам, набравшим долги в банках, интересна девальвация доллара – тогда их долги станут меньше. Ослаблению доллара может способствовать резкое увеличение госрасходов (т. е. включение печатного станка). Для банковского сообщества, наоборот, важен сильный доллар, и как теоретическая возможность изъятие за долги активов предприятий. Именно поэтому план Обамы не был принят единогласно, и именно поэтому он вызывает много критики внутри США.

Тем не менее, весь мир, поскольку США крупнейший мировой потребитель, сейчас волнует, даст ли план Обамы шансы оздоровить американскую экономику.

А в каком сейчас она состоянии прекрасно сказал известный инвестор Марк Фабер. Этот комментарий хоть и относился к решению американского правительства компенсировать уплаченные налоги в размере $600 на человека, но все равно он очень примечательный. «Правительство выдало каждому из нас 600 баксов. Если мы потратим эти деньги в Wal-Mart'e (сеть супермаркетов – прим. КМ), они уйдут в Китай. Если мы их потратим на бензин, они уйдут к арабам. Если мы купим компьютер/софт, они уйдут в Индию. Если мы купим фрукты и овощи — в Мексику, Гондурас и Гватемалу. Если хорошую машину — в Германию. Если мы купим какую-нибудь бесполезную дрянь, они уйдут в Тайвань. В любом случае, они не помогут американской экономике. Единственный способ удержать деньги дома, это потратить их на проституток и пиво,— это единственные продукты, которые все еще производятся в Америке ».

А вот что думает по этому поводу известный экономист и постоянный эксперт КМ.RU Михаил Хазин:

— Поскольку большинство компаний США закредитовано, что называется, «под завязку», то количество первичных финансовых активов (грубо говоря, прямых обязательств по выплатам кредитов) должно быть сравнимо с суммарной капитализацией всех компаний (и домохозяйств, естественно). Которую можно условно определить, как годовой совокупный спрос, умноженный на некоторый коэффициент, грубо говоря, количество лет. В одних отраслях «нормальная» капитализация определялась как трехлетний доход, в других – пятилетний, были и большие сроки.

Но если годовой совокупный спрос гарантированно падает, то падает и общая капитализация. А за ней – должно последовать списание финансовых активов, более не обеспеченных поступлением доходов. И если исходить из весьма и весьма скромного коэффициента 3, то мы получаем, что по итогам кризиса объем списанных финансовых активов должен составить примерно 10 триллионов долларов.

И до тех пор, пока эта санация не произойдет, оздоровления экономики быть не может, поскольку никто из участников рынка априори не знает, какие из активов должны по итогам кризиса исчезнуть. А значит, уровень доверия и деловая активность останутся крайне низкими!

Сейчас не списано и 15% от указанной суммы. И план Обамы, который не дотягивает и до 10% масштаба проблемы, ничего решить не может.

Максимум, что он сможет – это чуть-чуть стимулировать спрос и несколько замедлить течение кризиса. Может быть, конечно, поскольку инфляция разгоняется с некоторым временным лагом, этот план может вывести ВВП США во втором квартале в положительную зону, что позволит Обаме торжественно заявить, что «рецессия закончена», но это только ускорит обвал во второй половине года, когда к естественным структурным проблемам добавится высокая инфляция. Так что я не питаю особого оптимизма в части реализации плана Обамы.