Банки в Украине Всё о финансах и экономики
В Шанхае состоится встреча заместителей глав минфинов и центробанков, а также финансовых шерп стран, входящих в «Группу двадцати». Эта встреча традиционно предваряет основные мероприятия финансовой «двадцатки».
Одной из ключевых тем, которые главам финансовых ведомств ведущих стран мира предстоит обсудить 26-27 февраля, станет построение более справедливой системы управления мировыми финансами. Речь идет, в первую очередь, о возможном пересмотре формулы расчета квот стран-акционеров в капитале Международного валютного фонда (МВФ), сообщил ТАСС источник в российской делегации.
Решение о реформе квот и увеличении уставного капитала МВФ было принято еще в 2010 году на саммите «Группы двадцати» в Сеуле, но вступление новых правил в силу долго откладывалось из-за позиции конгресса США. Только в декабре прошлого года конгресс ратифицировал так называемый 14-й общий пересмотр квот МВФ, предполагающий перераспределение квот в пользу стран с переходной и развивающейся экономикой. По новым правилам, у Китая национальная квота достигла 6,4%, у России и Индии — по 2,7%, у Бразилии — 2,3%, у ЮАР — 0,6%. В сумме получается 14,7% против 11,5% ранее.
Однако вслед за этим перераспределением квот в Шанхае может обсуждаться уже следующий шаг — пересмотр самой формулы их расчета, которая повлечет за собой дополнительное увеличение роли развивающихся экономик в решениях МВФ.
«Вокруг судьбы новой формулы, скорее всего, и будет основная дискуссия. Это то, что обсуждалось в 2011-2012 годах: надо пересмотреть саму формулу расчета квот, поскольку, как известно, нынешняя формула не устраивает многие страны-акционеры МВФ. Второй момент — это очередное пополнение капитала фонда», — сказал источник в российской делегации.
Формула расчета
Действующая формула расчета квот в МВФ состоит из четырех компонентов: ВВП, открытость экономики, изменчивость (вариативность или вариабильность) экономики и международные резервы страны. Их вес 50%, 30%, 15% и 5% соответственно.
«Речь идет о том, что два показателя — открытость и вариабильность — вызывают сомнения в своей обоснованности у целого ряда акционеров, в первую очередь, у стран с emerging markets (с развивающимися рынками — ред.)», — сказал собеседник агентства.
Еще несколько лет назад велись бурные дискуссии о том, насколько справедлива эта формула расчета квот. Существовали три принципиальные позиции. Первая заключалась в том, что формула отражает все необходимые компоненты и в изменениях не нуждается.
Вторая, которую, в частности, продвигали Индия и Бразилия, заключается в том, что надо оставить в формуле всего два компонента — ВВП и резервы, и в зависимости от них и определять количество голосов у страны.
«Показатель вариабильности достаточно субъективен и дает однозначное преимущество странам с большим движением капиталов, а показатель открытости выгоден малым европейским странам, но однозначно против Бразилии и Индии», — пояснил данную позицию источник.
К примеру, показатель открытости позволяет малым экономикам Европы, которые являются крупными международными финансовыми центрами, получать значительный вес за счет больших объемов торговли, в том числе, внутри самого Евросоюза.
И, наконец, третья позиция заключается в том, что «можно обсуждать реформирование формулы, но не стоит идти по пути исключения двух показателей, то есть тут может идти речь о корректировке ее расчета».
Собеседник агентства пояснил, что эти обсуждения были отложены из-за того, что 14-й общий пересмотр квот, решение о котором было принято в 2010 году, вступил в силу только 26 января 2016 года. Теперь же во время китайского председательства, когда речь пойдет о следующем плановом 15-м пересмотре квот, следует ожидать возобновления дискуссий по формуле расчета.
«Может быть, нам предложат новые варианты решения, как можно скорректировать, пересмотреть эту формулу», — сказал собеседник агентства.
МВФ наращивает капитал
14-й общий пересмотр квот включал в себя не только перераспределение голосов и долей стран-акционеров МВФ, но и значительное увеличение уставного капитала этой организации — до 477 млрд SDR (Special Drawing Rights) — международного платежного средства, эмитируемого МВФ, с 238,5 млрд SDR ранее.
«Только в феврале осуществляется так называемое 14-е пополнение капитала фонда, в том числе и ЦБ РФ вносит необходимую часть своих международных резервов в счет нашей увеличившейся квоты», — сообщил собеседник агентства.
В данном случае речь идет не о реальном перечислении средств, а лишь о резервировании соответствующих сумм национальными центральными банками. У России квота была равна примерно 8,2 млрд долларов. Поскольку реформы предполагают удвоение капитала организации, эта сумма также должна удвоиться. На самом деле она вырастет даже немного больше, поскольку удельный вес российской доли в капитале МВФ увеличен.
После оплаты страна сможет пользоваться новым пакетом голосов в фонде. В процентном отношении он чуть меньше, чем денежная квота из-за того, что небольшую часть голосов изначально распределили поровну между всеми странами- членами.
«У фонда появляется уже постоянная ресурсная база, находящаяся в его распоряжении, которую он сможет использовать для предоставления финансирования странам, которым это необходимо», — сказал источник.
Соответственно, страны в этом году должны были приступить к вопросу о 15-м пополнении капитала МВФ, однако из-за задержек с предыдущим пересмотром, новое пополнение фонда явно будет отложено.
По словам источника, конкретные предложения и решения по 15-му пересмотру квот будут готовиться только к 2017 году.
«Фонд должен проанализировать ситуацию в мировой экономике, проанализировать наличие спроса на свои ресурсы, оценить наличие базы, которая есть для удовлетворения потребностей, и на основании этого анализа представить акционерам заключение о том, располагает ли он достаточными ресурсами или, наоборот, ресурсную базу необходимо дополнить», — отметил собеседник агентства.
Перезагрузка SDR
Еще одной темой, которая войдет в повестку финансовой G20, станут сами SDR и возможности по увеличению их роли как международного платежного средства.
Международный валютный фонд 30 ноября 2015 года принял решение о включении с 1 октября 2016 года юаня в корзину SDR. Состав корзины SDR, состоящей в основном из доллара США, евро, фунта стерлингов и иены, определяет валютную структуру займов странам, нуждающихся в помощи фонда. Юань получит в корзине 10,9%, заняв третье место после доллара (41,73%) и евро (30,93%).
Ранее в январе замминистра финансов РФ Сергей Сторчак отмечал, что Китай во время своего председательства в G20 поставит вопрос о перезагрузке идеологии SDR с целью сделать эту расчетную единицу более приближенной к реальному состоянию любой расчетной единицы.
«Этот проект немножко забуксовал. Его нужно перезагрузить. Кстати, это один из приоритетов китайского председательства в «Группе двадцати», — сказал он тогда, добавив, что этот инструмент не занял достойного места в системе расчетов, не говоря уже о его значении в качестве средства накоплений.
По словам замглавы Минфина РФ, те страны, у которых в силу разных обстоятельств накоплены SDR, должны иметь возможность их использовать.
Традиции по-прежнему на первом плане
По словам источника в делегации РФ, Китай не намерен отказываться от традиционной повестки финансовой G20: первым ее пунктом по-прежнему стоит обсуждение ситуации в мировой экономике и проблемы стимулирования ее роста. Также пройдет обсуждение вопросов увеличения инвестиций как одного из главных драйверов роста мировой экономики и совершенствование систем налогообложения, в том числе и по плану ОЭСР.
Другая тема, которая многие годы включалась в повестку финансовой «двадцатки», но целенаправленно не обсуждалась, — это так называемое «зеленое финансирование».
«Китайские коллеги заявили, что эта тема очень важна для них, и впервые за многие годы ей будет посвящена в Шанхае отдельная сессия», — сказал собеседник агентства.
По его словам, речь может идти об инвестициях в развитие экологически чистых производств, а также о повышении внимания традиционных отраслей к охране окружающей среды и снижении рисков ее загрязнения.
В G20 входят 19 стран (Аргентина, Австралия, Бразилия, Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Канада, Китай, Мексика, Республика Корея, Россия, Саудовская Аравия, США, Турция, Франция, ЮАР и Япония) и Европейский союз. На страны «двадцатки», где проживает две трети населения планеты, приходится 85% мирового ВВП и 75% мировой торговли.
Сначала основной формой деятельности G20 были ежегодные конференции на уровне министров финансов и глав центробанков, которые проходили в разных странах «двадцатки». После 2008 года, когда группа провела первое заседание на уровне глав государств и правительств, формат встреч был изменен. Главным мероприятием стали ежегодные саммиты лидеров. Совещания министров финансов проходят несколько раз в год. Кроме того, организуются встречи глав других министерств.
