Что может остановить падение цен на нефть?

Что может остановить падение цен на нефть? –всю осень задавались вопросом многие политики и экономисты. Набор рецептов не блещет разнообразием: подогреть цены может резкое снижение добычи «черного золота», военные конфликты в нефтеносных регионах, теракты, выход из строя крупных трубопроводов и холодные зимы. И, похоже, заклинания нефтяного лобби нашли адресата. По крайней мере, «новогодний подарок» нефтяники получили, как на заказ: Европа замерзает и утопает в снегу, Ближний Восток охвачен очередным арабо-израильским конфликтом, а странам ОПЕК в декабре удалось договориться о согласованном сокращении нефтедобычи.

Палата интенсивной терапии

Результат, что называется, не заставил себя ждать: после семи месяцев почти беспрерывного падения цена барреля пошла вверх. Подорожание, начавшееся на новогодних каникулах, продолжается по сей день.

Сегодня утром на Лондонской нефтяной бирже баррель марки Брент подорожал на 63 цента и достиг уровня в $47,59; в то же самое время на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи цена барреля подросла на 75 центов до $46,48.

Теперь эксперты гадают, как долго продлится этот удачный, в том числе и для России, тренд. Увы — скорее всего, недолго, ведь длительный рост нефтяных цен может быть обусловлен только глобальными макроэкономическими факторами, а нынешнее повышение – результат интенсивных терапевтических мер основных заинтересованных игроков.

В конце прошлого года ОПЕК заявляла, что не даст баррелю опуститься ниже $70, однако в нынешних условиях и коридор в $40-50 можно считать достижением. Кроме того, по некоторым оценкам, порядка 10-20% в формировании нефтяных цен обеспечивает геополитика на Ближнем Востоке, и любое заметное обострение ситуации в регионе оборачивается ростом котировок. Как в связи с этим не вспомнить очередной арабо-израильский конфликт и планы США по вторжению в Иран. Наконец свою лепту внес ливийский лидер Муаммар Каддафи – на прошлой неделе появились заявления о том, что он якобы намерен в ближайшее время национализировать работающие в стране иностранные нефтяные компании.

Очевидно, что заинтересованные игроки ведут игру на возможное повышение, однако эксперты склонны считать, что эффект, вызванный политическими манипуляциями участников мирового рынка, захлебнется на уровне максимум в $50-55 за баррель, и в течение двух-трех месяцев сойдет на нет. К примеру, «положительный запас» от ближневосточного конфликта уже почти исчерпан – инвесторы убедились, что ни одно исламское государство, и прежде всего Иран, не придет на помощь Палестине, а значит, серьезного и скачка цен (в случае вторжения США в Иран баррель мог подскочить до $200) ждать не стоит.

Дыхание Хаоса

Весной-летом 2009 года цены на нефть будут определяться объективными экономическими факторами. Но правда в том, что объективных причин для роста цен на нефть нет. Ведь накануне кризиса нефть была сильно переоценена. Последние восемь лет, рост цен на нефть воспринимался, в том числе и российской элитой, едва ли не как естественный природный процесс, обусловленный ростом мировой экономики, и прежде всего бурным развитием производства в Китае и Индии. Однако директор Института проблем глобализации Борис Кагарлицкий уверяет, что рост цен на нефть никак не соответствовал росту спроса на топливо. Так если прирост спроса составлял 1-3%, то нефть дорожала на 47-48%, и этот разрыв в последние годы только увеличивался.

В действительности рост цен на энергоносители отражал общую тенденцию мировой экономики на перераспределение ресурсов между реальным сектором и финансовой надстройкой в пользу последней. Огромные средства, сосредоточенные в «финансовом пузыре», не находили применения в реальной экономике и вращались либо внутри «пузыря» либо в отраслях, где возникал спекулятивный бум, когда рост цен обусловлен не спросом, а ожиданием дальнейшего роста. Одной из таких отраслей была «нефтянка» — нефтяные фьючерсы в последние годы стали своего рода альтернативной валютой, в которую переводили средства финансовые спекулянты.

Что было дальше, наблюдали все: из-за спекулятивных операций нефть подорожала настолько, что сделала производство ряда товаров и услуг просто нерентабельными. Вспомним, как с середины 2008-го из-за роста цен на топливо лихорадило рынок авиаперевозок. Но в условиях, когда большая часть товаров производится в одной части света, а продается в другой, транспорт, доставляющий продукт потребителю, имеет решающее значение, и рост транспортных издержек ставит под удар весь механизм экономической миросистемы.

Итак, высокие цены на нефть подорвали механизм мирового производства, ударили по азиатским производителям, а вслед за ними и по западным потребителям. А падение производства и потребления в свою очередь обернулись снижением спроса на сырье, в том числе и энергоносители. Теперь странам экспортерам сырья остается лишь ждать, когда начнется оживление производства в «сборочных цехах» мира и восстановится потребительский спрос в Европе и США.

У последней черты

Даже по оптимистичным прогнозам, спад мировой экономики будет продолжаться до лета этого года (пессимисты уверены, что этот процесс растянется на год), а значит, будут дешеветь и энергоносители. Причем, поставщикам сырья придется особенно туго – британский экономист Джон Росс еще десять лет назад отметил такое явление – в период общего экономического подъема цены на сырье и полуфабрикаты растут быстрее, чем цены на готовую продукцию, а в период экономического спада, наоборот, полуфабрикаты и сырье дешевеют быстрее готовых продуктов. Иными словами, экспорт РФ, скорее всего, будет дешеветь гораздо быстрее ее импорта.

Сейчас большинство экспертов едино во мнении, что 2009 год станет годом дешевой нефти. Вопрос, насколько дешевой она будет? Здесь оценки расходятся.

Так, директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев считает, что цены на нефть в этот период будут колебаться в интервале от $50 до $70 за баррель. На первый взгляд, не так уж плохо по сравнению с нынешними $46-47. Однако, бюджет страны пока составлен с учетом нефтяных цен на уровне $95 за баррель, а значит, правительству придется пересматривать главный финансовый документ.

Впрочем, есть и более пессимистичные оценки – Кагарлицкий не исключает, что до начала 2010 года цена барреля не сможет подняться существенно выше $40. Кстати, уже не раз отмечалось, что для РФ отметка в $40 – критическая, и если нефть будет стоить дешевле, стране грозит экономический коллапс. А такие оценки, к сожалению, есть. Пессимисты считают, что к концу весны баррель нефти марки Брент может опуститься до $20-22. Разумеется, если в одном из нефтеносных регионов не случится новый военный конфликт или в Европе не выпадет снег