Доллар в альтернативе

После Второй мировой доллар США утвердился в качестве резервной валюты во всем мире, в нем хранят свои сбережения большинство стран. Однако в последнее время в мире растет недовольство американской валютой. Крупные страны, такие как Россия и Китай, призывают ввести новую глобальную резервную валюту, которая станет заменой «баксам». Когда же могут появиться новые деньги мира и стоит ли сбрасывать доллар со счетов?

Зеленый резерв

Как и большинство украинцев, многие страны формируют резервы на «черный день» не в национальной, а в иностранной валюте. Такая валюта называется резервной и используется также для зарубежных расчетов.

Резервной обычно становится сильная валюта сильной страны с сильной экономикой. Скажем, в XIX веке, во время колониального доминирования Великобритании, именно её фунт стерлингов был основной резервной валютой в большинстве стран и использовался при международных расчетах. После Второй мировой войны экономика Британии оказалась в тяжелом состоянии. В 1944 году вместе с фунтом для формирования резервов и международных сделок начали использовать доллар Соединенных Штатов Америки, которые после войны стали доминировать на мировой экономической арене.

Звание резервной валюты дает выпускающей ее стране ряд преимуществ: дефицит платежного баланса (ввозим в страну больше, чем вывозим) можно покрывать национальной валютой, можно поддерживать «родные» корпорации в борьбе за мировые рынки. В итоге Штаты получили возможность навязывать многим слабым странам свои правила, сами при этом будучи свободными от их исполнения.

Тем не менее, до кризиса США были надежным должником и эмитентом, а инвестировать в американскую экономику и американскую валюту было выгодно. После того как в 2006 году пузырь на рынке недвижимости в Штатах лопнул, инвесторы по всему миру оказались «в минусах».

Разразившийся в США кризис больно ударил по развивающимся странам. Стоимость доллара ощутимо упала и, соответственно, сократились и золотовалютные резервы многих центробанков. Владелец наибольшей долларовой «заначки» — Китай — боится, что Штаты включат печатный станок для покрытия дефицита бюджета, и стоимость доллара упадет еще больше. Старые идеи о создании единой мировой валюты зазвучали с новой силой.

Причина для недовольства

Свои претензии к глобальному доминированию доллара уже озвучили: финансист Джордж Сорос, президент России Дмитрий Медведев, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, «отец евро», лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Манделл, глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань.

Всех их не устраивает однополярность финансового мира, решающую роль в котором играет американская валюта. Все указывают на те риски, которые такая монополия несет и которые стали отчетливо видны во время глобального кризиса.

В далеком 2007 году тогда еще вице-премьер РФ Дмитрий Медведев призывал найти «баксу» замену. «Экономики мира перенасыщены долларом, и никто не застрахован от долларового кризиса, который может приобрести глобальный характер», — заявил тогда Медведев. Слова его оказались пророческими.

Уже в разгар того самого кризиса, в октябре 2008, президент России Медведев призвал «укрепить устойчивость финансовой системы за счет „множественности мировых финансовых центров и мировых резервных валют“.

В начале 2009 года доминирующую роль доллара раскритиковал президент Казахстана Нурсултан Назарбаев. По его словам, когда эмитентом выступает одно государство, создается „недемократичная, неконкурентная и неконтролируемая“ ситуация.

23 марта 2009 года глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань предложил план реформирования глобальной финансовой системы, критикующий современную систему, в которой американская валюта доминирует на рынке.

В общем, страны с большими долларовыми резервами боятся обесценивания американской валюты, а также того, что им в результате придется платить за американские антикризисные программы.

Новые деньги

Взамен неугодному доллару Нурсултан Назарбаев предложил создать единую мировую валюту, „всемирную доходную единицу для обмена товарами, которая была бы принята ООН и контролировалась соответствующими комиссиями“. Позже президент Казахстана призвал создать единую валюту — „евраз“ — в рамках ЕврАзЭС для расчетов как государственных субъектов, так и юридических и физических лиц — „евраз“.

Идею Нурсултана Назарбаева о создании мировой валюты поддержал лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Манделл, которого называют „интеллектуальным отцом“ евро.

За создание „новых денег“ выступил и известный финансист Джордж Сорос. В качестве альтернативной мировой валюты он предлагает использовать механизм „специальных прав заимствования“ (Special Drawing Rights, SDR). Это искусственное резервное и плат ёжное средство Международного валютного фонда (МВФ), членами которого являются 185 стран мира. Оно было введено в 1969 году, а сейчас используется только в безналичной форме среди стран-членов МВФ для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ. SDR привязано к корзине из четырех валют — американского доллара, евро, фунта стерлингов и японской иене.

Фактически, Сорос предлагает создать дополнительную денежную массу и дать ее в виде помощи бедным странам. По мнению Сороса, масштабное применение SDR позволит развивающимся странам получить достаточные объемы средств для реализации антикризисных мер.

Китай также поддержал идею использования SDR как мировой резервной валюты. По мнению главы китайского центробанка, новая резервная валюта должна быть независимой от отдельных наций и иметь возможность оставаться стабильной в долгой перспективе». Китай предлагает расширить корзину валют, к которой привязывается SDR, включить в эту корзину валюты всех ведущих экономик мира и установить курс SDR по отношению к национальным валютам для использования SDR в международной торговле.

Туманные перспективы

Для введения SDR в виде международной резервной валюты понадобится решение МВФ. Такой судьбоносный вердикт может быть принят только 85 % голосов 185 стран-членов организации. Нужно отметить, что МВФ использует принцип «взвешенного» количества голосов: каждая страна получает голоса пропорционально ее доле в капитале фонда. То есть кто больше платит, тот и заказывает музыку. В данный момент это делают США, которые обладают 16,77% голосов — блокирующим пакетом.

И Соединенные Штаты твердо намерены зарезать инициативу создания новой резервной валюты на корню. Министр финансов США Тимоти Гайтнер поспешил заявить, что доллар останется доминирующей мировой резервной валютой. «Как страна, мы будем делать то, что необходимо для обеспечения уверенности, что мы обеспечиваем доверие к нашей финансовой системе», — подчеркнул он.

Президент США Барак Обама также заявил, что не видит нужды искать альтернативу доллару. «Я уверен и в американской экономике, и в долларе, — сказал Обама. — И я уверен, что нет никакой необходимости в новой международной валюте».

Тем не менее, дискуссия по новой мировой валюте открыта. Она, несомненно, продолжится на саммите «большой двадцатки», который состоится 2 апреля. Главными станут переговоры между Китаем, обладателем наибольших долларовых запасов, крупнейшим кредитором американской экономики и крупнейшим поставщиком товаров в США, и Штатами, обладателем блокирующего пакета в МВФ и эмитентом мировой валюты. Судьба новой мировой резервной валюты зависит от того, о чем договорятся два гиганта.