Аукцион гривневой щедрости

Острая нехватка гривни уже вынудила банки заморозить выдачу кредитов не только предприятиям, но и населению. Вторую неделю кряду многие финансисты водят заемщиков за нос, отказывая им в предоставлении даже займов, одобренных кредитными комитетами. А это значит, что у тысяч украинцев зависли сделки по покупке недвижимости и автомобилей.

Действия Нацбанка и Минфина по связыванию денежной массы, направленные на борьбу с инфляцией, оставили банкиров без денег. Нехватку гривни ощущают не только малые и средние, но и крупные банки. Не потрудившись отложить на черный день, финансисты раскредитовались подчистую: ликвидность в банковской системе упала до минимума. По состоянию на 22 апреля текущего года остатки на корсчетах банков сократились до 14,3 млрд. грн., тогда как на 2 апреля этот показатель составлял 18,05 млрд. грн. И это при том, что для поддержания нормальной ликвидности по системе, остатки на корсчетах должны составлять порядка 18–20 млрд. грн. Кризис ликвидности в банковой системе не преминул отразиться на ставках по межбанковским кредитам. К середине минувшей недели банкиры кредитовали друг друга под 40%, в начале текущей — под 35%. Кроме того, заявку на покупку денег уже предоставляли не только мелкие и средние банки, но даже «системщики», которые, имея разветвленную сеть отделений, и возможность привлекать ресурс от населения, сами традиционно выходили на межбанк с продажей.

Проникшись проблемами подопечных, ведомство Владимира Стельмаха решило прийти им на помощь. Первый аттракцион невиданной щедрости финансисты наблюдали на прошлой неделе в среду. Тогда НБУ на несколько часов продлил торговую сессию на межбанке и удовлетворил почти все заявки банкиров на гривню. Причем средства предоставлялись не «на ночь», а на две недели. Аналогичная ситуация повторилась и в четверг, когда, по разным оценкам, Нацбанк выбросил на межбанк порядка 1 млрд. грн. (доведенные до крайности, банки продавали имеющуюся в загашниках валюту и даже сбрасывали ценные бумаги). Впрочем, все это сбило цены на ресурс ненадолго и ненамного.

Следуя новым тенденциям, с 21 апреля Нацбанк поднял ставки по кредитам овернайт под обеспечение государственными ценными бумагами с 14,5% до 15%, по необеспеченным кредитам — с 15% до 16%. Кроме того, банковский регулятор уже вторично в этом году, на этот раз с 30 апреля, повышает учетную ставку — с 10 до 12%.

«Это естественная реакция НБУ на процессы, происходящие в экономике. Во-первых, на рост инфляции: за первый квартал рост цен уже составил 9,7%, при годовом прогнозе Кабмина 9,6%. Во-вторых, удорожание ресурсов на денежно-кредитном рынке. Сегодня на межбанке финучреждения кредитуют друг друга под 30% и выше. В сложившихся условиях дальнейшая пассивность Нацбанка была бы непонятной», — оправдывает действия регулятора начальник Управления рыночных и операционных рисков VAB Банка Александр Омельченко. Впрочем, такие действия Нацбанка едва ли умерят аппетиты банкиров. «Дефицит ресурса сегодня слишком велик, чтобы повышение ставок на 0,5–1% могло заставить банки отказаться от рефинансирования», — отмечает директор казначейства банка «Крещатик» Алексей Козырев.

Куда более значимым для банков стало другое решение центробанка. 23 апреля Нацбанк провел аукцион, на котором было продано свыше 1,2 млрд. грн. Причем НБУ проявил неслыханную щедрость, предоставив финансистам даже не двухнедельные, а годовые кредиты. Чтобы увеличить шансы банков на получение рефинансирования, регулятор решил применить необычный ход. В качестве эксперимента он разрешил финансистам отдавать в обеспечение кредитов акции банков в размере 90% от суммы их балансовой стоимости на последнюю отчетную дату. По мнению экспертов, такой нестандартный подход может существенно облегчить жизнь банкиров, открыв им доступ к ресурсу. «Уверен, что предоставленной возможностью воспользуются многие», — полагает Козырев.

Тем не менее предложенная на аукционе сумма может утолить ресурсный голод финучреждений лишь отчасти. Да и Нацбанк настоятельно порекомендовал банкам воздержаться от возобновления широкомасштабного потребительского кредитования за счет полученных в ходе рефинансирования средств. В НБУ рассчитывают, что финансисты вбросят полученные средства в реальную экономику, то есть возобновят кредитование предприятий. А потому финучреждения по-прежнему будут вынуждены пребывать на ресурсной диете и еще какое-то время воздерживаться от возобновления кредитных программ. Зато банкиры с удвоенной силой начнут привлекать деньги от населения, обещая украинцам супердоходность по вкладам. «Думаю, к середине осени ставки по депозитам в национальной валюте могут достичь 20% годовых. Но даже при этом они не смогут в полной мере защитить деньги вкладчиков от инфляции», — убежден заместитель председателя правления банка «Контракт» Павел Крапивин.

В то же время, чтобы не афишировать свои финансовые проблемы, банкиры постараются максимально усложнить процесс выдачи займов. Помимо ужесточения требований к заемщикам, им придется серьезно взвинтить цены на займы. «Если по депозитам рост ставок будет означать намерение банков нарастить ресурсную базу, то рост ставок по кредитам — в большей мере будет направлен на снижение спроса клиентов на кредитные продукты, чтобы приостановить отток денег из банков», — полагает Александр Омельченко. Так что уже в ближайшее время нуждающимся в заемных средствах обывателям придется втридорога платить за кредиты. «Банки однозначно будут поднимать цены, даже если это будет не очень заметно при сравнении номинальных процентных ставок, эффективные ставки вырастут значительно, причем, в первую очередь, в гривне. Думаю, что рост составит от двух до пяти процентных пунктов. Первыми это почувствуют заемщики по ипотечным программам, а потом и корпоративные клиенты, особенно представители малого и среднего бизнеса, строительной отрасли», — прогнозирует Павел Крапивин.

По оценкам экспертов, энергичные усилия Минфина и Нацбанка по изъятию излишков из обращения денежной массы может замедлить темпы кредитования по системе более чем вдвое. «Повышение стоимости ресурсов и ограничение роста денежных агрегатов отразятся на замедлении темпов роста объемов кредитования до уровня 30–35% в 2008 году, по сравнению с 80%-ным ростом в прошлом году», — считает начальник управления по работе с долговыми инструментами ЗАО «Альфа-Банк» Александр Печерицын. В этом случае, обуздав инфляцию, правительство получит другую проблему: резкое торможение темпов роста экономики. «В конечном итоге это снизит давление и на цены, но при этом существуют и риски снижения деловой активности субъектов хозяйствования, результатом чего может стать замедление темпов роста промышленного производства», — прогнозирует Омельченко.